北向资金是什么意思

2021-09-16 11:36:40

  北上资金简单来说就是从南往北走的资金。

  “南”指的香港,“北”就是香港以北的大陆。

  因此,从香港股市买大陆股票就叫做北上资金。

  相反,从内地股市买香港股市就叫做南下资金。

北向资金是什么意思

  为什么会有北上资金呢?

  这是因为我国对外资管制是比较严格的,外资不能直接参与证券市场。

  现在外资想进入国内股市,主要有两个途径。

  (1)申请获取QFII(合格的境外机构投资者)资质。

  (2)从香港交易所的陆港通买入。

  申请QFII资质比较复杂,得先审批,审批之后还要申请配额,一套流程下来估计得花两年甚至更长的时间,牛市都熊了。

  通过香港交易所进入就简单多了,香港市场外资是可以自由进出的。

  自14年沪港通和深港通(统称陆港通)开通之后,外国投资者可以直接通过香港交易所买卖符合条件的国内股票。无需审批,没有配额限制,交易透明,所以大多外资都是通过港交所进入国内股市。

  说完北上资金定义,还是得说一下北上资金并不全是外资。这里面有一部分其实是境内的资金。

  这是因为在香港,融资成本低,配资容易,所以很多境内资金会绕道去香港上杠杆,借钱回来炒股。

  至于这里面到底有多少是真外资,多少是内地资金“马甲”,谁也说不清楚。

  但是一般各大媒体都习惯把北上资金作为外资来统计。

  02

  北上资金已经逐渐成为市场上的一个风向标。大幅流入时,大家跟着一起兴奋,撤离时,大家跟着一起逃离。

  大家这么关注它是有依据的。

  首先,北上资金很多都是境外机构投资者操作,他们有雄厚的资金和专业的技术,做足了功课才进入中国股市,一定程度上确实比散户专业多了。

  从过去骄人的实战经验来看,其多次精准操作也让人不得不佩服,他们既擅长抄底也擅长挖掘价值股,所以也被市场誉为聪明资金。

  根据数据统计,从2017年1月到2019年8月,A股指数下跌6%,但是北上资金累计收益却超过了70%。

  再比如:从2019年北上资金的流向和后续A股走势来看,北上资金就做到了三次准确的择时判断。

  数据来源:wind

  03

  自5月以来,北向资金单月流出创新高,6月又持续流入,这两天又创造净流出记录。

  这怎么看,都感觉北向资金也跟很多散户一样快进快出?追涨杀跌?

  真实的情况是这样吗?

  根据各大机构研究陆股通资金的托管类型发现:约30%的北上资金托管在外资投行及中资券商等机构,这更多的是属于交易型短线资金,也是我们所经常看到的进进出出的活跃分子。

  但是超70%的北上资金是托管在外资银行的。这部分资金具有明显的“长期持有”和“价值投资”特征,偏好相对稳定。大消费、金融和电子一直是集中重仓方向。

  而传统意义上的“真外资”就是属于这一类。

  所以,短线大进大出不必过于在意,长期来看配置型资金才是北上主流趋势。

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  北向资金虽然资金规模不大,仅占股市3%左右,但是一些动向具有一定的参考意义。

  1、喜欢核心资产

  在择股上,北向资金资金配置属性较强,偏爱市值大、业绩好、低估值、高盈利的行业龙头股。

  数据来源:东方财富数据中心

  这半年以来贵州茅台、海天味业为首的消费逆势大涨,很大一部分原因就是由北向资金推动的。对于这些明星股票的股价走势,外资确实具有很大的影响力。

  2、买卖的信号

  很多人喜欢把北上资金作为买卖的信号。

  北向资金持续买入,很多股民会看做是一个低价买入的机会跟着一起抄底,北向资金大额流出时,大家也跟着一起逃顶。

  从以往的经验来看,纯粹的模仿北上资金短线操作不太靠谱,交易型短线资金也会存在追涨杀跌情况。

  北上资金的流向固然重要,作为判断风口指标还是可行的,但是也只是市场的参与者,没必要过度神化它。

  3、新的参与者

  如果没有北上资金,A股是国内投资者们的游戏,是存量资金的博弈。

  股市上涨的本质是有增量资金的入场,股票价格需要成交量的支撑,北上资金加入后,新的血液在源源不断的流入。可以说北上资金在一定程度上也盘活了A股市场。

  事实也证明,北上资金坚定的看多国内股市!

  数据来源:东方财富数据中心

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  最后,总结一下:

  1、尽管北向资金占比不大,但其动向具有一定的参考意义。尤其从长期来看,偏好价值投资。

  2、当市场处于低位时,北上资金持续净流入说明外资看好股市,这很可能是一段行情的开始。

  相反,当股市处于高位,北上资金流入减缓甚至净流出,这可能是一段行情的结束。

  3、最后,还是要强调,流向终究只是一个参考,过于看重流向,最终吃亏的还是自己。

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